INTERIOR DESIGN,室內設計,裝修-經濟學傢:中國將實現“軟著陸” 貨幣政策年底微調

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【http://www.megahse.com】(記者 邢昀)國傢統計局在10月18日公佈瞭三季度經濟運行數據。多傢金融機構經濟學傢分析認為,經濟增速放緩趨勢延續,硬著陸風險減小。貨幣政策仍處於觀察期,短期內將維持穩健基調,年底或做微調。

初步測算,前三季度國內生產總值320692億元,按可比價格計算,同比增長9.4%。分季度看,一季度同比增長9.7%,二季度增長9.5%,三季度增長9.1%。

經濟硬著陸風險減小

匯豐中國首席經濟學傢兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示,三季度GDP季調後的環比增速2.3%,較二季度的2.2%略有加快,顯示盡管前期 緊縮政策效果顯現已經為整體經濟降溫,但增長勢頭溫和放緩的同時國內需求仍然相對強勁,四季度增長仍有望延續這一態勢,預計GDP同比增速保持在 8.5-9%的水平,不會出現部分人所擔憂的經濟硬著陸。

中國國際金融公司首席經濟學傢彭文生認為,目前的GDP 增速所體現的經濟增長仍然比較穩健,基本與中國的潛在增長率相一致;四季度經濟增速受國內偏緊的貨幣條件和國外疲弱的經濟復蘇影響,將會進一步降低。

交通銀行金融研究中心發佈報告分析,從數據看,投資和進口等數據表現仍然強勁,表明國內經濟增長的內生動力仍然充足,也足以較大程度上抵銷外部經濟環境惡化的不利影響。年內中國經濟將實現“軟著陸”,預計全年經濟增速仍將保持在9%以上。

瑞銀證券中國首席經濟學傢汪濤表示,預計隨著出口和建設活動趨弱,四季度GDP同比增速將放緩至8-8.5%,並且於2012年一季度降至8%以下。對實體經濟來說更大的下行風險依然來自出口。

貨幣政策或作微調

對於貨幣政策走向,大部分經濟學傢分析認為,由於目前經濟增速回落幅度有限,且通脹壓力仍未明顯緩解,因此國內宏觀政策短期不會出現大幅度放松,未來或作微調。

屈宏斌認為,通脹水平見頂回落的態勢已經明確,但通脹回落的速度將相對緩慢。針對小微企業的扶植性財政金融政策實施的背景下,為避免明年年初通脹再次反彈,短期內包括貨幣政策在內的宏觀政策不會、也不宜出現轉向放松的基調變化。

天相投資顧問有限公司在研究報中表示,近日國務院已確定多項金融財稅政策以幫助處於生存危機中的廣大中小企業,政策已開始呈現定向寬松。預計央行在11 月(最遲12 月)“被迫”下調存款準備金率,即使不明確下調存準率,也必然采用定向逆回購或其他手法向銀行間市場注入基礎貨幣,否則商業銀行將無錢可貸。

此外,報告亦表示,即使管理層在四季度對政策不作調整,為防止經濟出現過大波動,明年一季度政策也一定會作出適當調整。

但中金公司彭文生認為,即使年內對流動性的控制有所放松,也主要是為防止貨幣和信貸增速進一步顯著下滑、貨幣條件過緊,不代表貨幣政策穩健基調的改變。■