INTERIOR DESIGN,室內設計,裝修-經濟學傢:中國不具大規模政策刺激空間

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【http://www.megahse.com】(記者 王莉)近期,中國政府提出對宏觀經濟政策微調,市場對政策繼續松動的預期開始升溫。但經濟學傢們認為,中國尚不具備如2008年-2009年大規模政策刺激的空間。

2008年四季度到2009年末,中國增加占GDP3%-4%的財政開支,投放11萬億新增銀行貸款。目前,政府仍在處理上輪經濟刺激政策遺留的副作用。比如,商品和住房價格上漲,以及投資、建設熱潮中出現的政府治理問題。

瑞銀證券首席經濟學傢汪濤認為,接下來中國經濟增速無法保持在9%以上。“並不具備實施2008-2009年那樣龐大的經濟刺激方案的政策空間。”

汪濤表示,目前的局勢不及2008年嚴峻。與2008年四季度相比,目前一個顯著的區別在於,房地產行業並未陷入當時的深度調整中。

盡管政府實施瞭房地產緊縮政策,但房屋銷售和新開工面積都比2008年更為堅挺,保障房建設的推動也進一步提供瞭支撐。房地產行業對整體經濟的重要性,決定瞭中國經濟如何表現,及在出口萎縮時經濟需要多大程度的推動。

此外,出口對中國經濟的重要性已不如從前。與全球金融危機爆發前相比,出口占GDP比重和凈出口對經濟增長的貢獻率均已下降。

在10月29日北京大學“中國經濟觀察”第27次報告會上,中金公司首席經濟學傢彭文生表示,目前中國外貿順差占GDP的比例隻有3%-4%,比高位時期的7%-8%明顯回落。這意味著,經濟對外部需求的依賴明顯降低。

而從外圍經濟看,歐洲經濟仍較復雜,美國經濟數據好於預期,全球經濟二次衰退可能性降低。因此外部需求導致中國經濟硬著陸可能性比較小。

從通貨膨脹看,最近形勢更多支持此輪通貨膨脹是由貨幣和總需求拉動的觀點。經濟增長放緩,通貨膨脹也就回落,從而減輕瞭滯漲的可能性。因此,因對抗通脹而實施大幅緊縮政策導致經濟硬著陸的可能性降低。

宏觀政策的幹預空間存在於,政府財政政策可以通過降稅來幫助消費者和民營企業。貨幣政策的空間面臨貨幣總量規模過大的限制。在經濟好轉和風險偏 好增加的情況下,投資者流動性貨幣需求減少,即使給定貨幣供給,整個經濟的流動性也會放松。從這個意義上講,貨幣政策會平穩一點,“不會再出現2008和 2009兩年那麼大刺激力度。”

從就業方面看,10月25日,人保部公佈的今年前三季度全國城鎮新增就業994萬人,已超過全年900 萬人目標。中國農業銀行戰略規劃部報告認為,一、二季度全國城鎮勞動力求供比均為1.07,為該數據公佈以來最高水平。此種情況下政策如若明顯放松,非但解決不瞭企業“招工難”的問題,還會使問題更加嚴重。■