INTERIOR DESIGN,室內設計,裝修-標普將中鋁公司評級下調至“BBB”級


  【http://www.megahse.com】(記者 蒲俊)國際評級機構標準普爾今日下調對中國鋁業股份有限公司(下稱中鋁,601600.SH/02600.HK)的信用評級,將其長期企業信用由“BBB+”級降至“BBB”級,企業信用評級展望為負面。同時,其大中華區信貸規模評級也從“cnA+/--”下調至“cnA-/--”。
  標普信用分析師盧文正(Lawrence Lu)分析稱,中鋁在2011年第四季度的財務表現差於預期,由於全球經濟的不確定性,鋁價在2012年可能將延續跌勢。中鋁的生產成本居高不下,公司改善現金流狀況、降低負債率水平的可能性很低,公司的盈利能力仍然較差。
  標普在評級報告中表示,由於目前鋁價走低,中鋁2012年的利潤率都將承壓。盡管公司在努力降低生產成本,但電力方面的低自給率將是一個持續的限制因素。同時,作為一傢國有企業,中鋁無法通過裁除冗員降低運營成本。
  目前,中鋁的資本負債率較同行企業高(截至2011年9月30日為57%),而公司仍擁有龐大的資本擴張計劃,因此,標普認為即使未來幾年其盈利能力有所好轉,仍將產生較大規模的負經營性現金流。
  對於中鋁擬在國內增發90億人民幣A股,標普分析認為 ,由於目前股票市場低迷以及公司股價下跌,增發在近期內進行的可能性很低。
  不過,標普在評級報告中仍相信,中鋁將通過其母公司中國鋁業公司獲得中國政府及時而充分的支持。■

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